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¿Qué es una SPAC (Special Purpose Acquisition Company)?

Una special purpose acquisition company, SPAC, por sus siglas en inglés, es una empresa que se incorpora y se hace pública con la intención de capturar y aumentar el capital para fusionarse o comprar otra empresa. Las SPACs presentan una oportunidad única para que los inversionistas tengan capital aún antes de tener un producto o modelo de negocios.

Definición y Ejemplos de SPACs

Una SPAC es una empresa específicamente creada para levantar capital. Típicamente es una shell company que se hace pública a través de un IPO y luego usa ese capital para comprar o fusionarse con otra empresa en un tiempo establecido.

Una SPAC es un tipo de “empresa con cheque en blanco”, lo cual es una compañía que está en etapa de desarrollo y no tiene una línea de negocios o un propósito todavía. Muchas empresas con cheques en blanco están trabajando para levantar capital como startups o fusionarse con otra empresa.

¿Cómo funciona una SPAC?

Una SPAC no tiene operaciones en el momento de su formación, tampoco tiene ativos o dinero en general.

Las SPACs manejan los IPOs muy diferentemente a las demás empresas que se hacen públicas. La mayoría de las empresas empiezan pequeñas, crecen probando su modelo de negocios, y luego se hacen públicas para capturar más capital y escalar su negocio. Pero una SPAC no tiene nada, así que es muy distinta.

Una SPAC generalmente pasa por 3 fases: incorporación, investigación y adquisición o fusión.

Ventajas de una SPAC

Acciones más económicasLas SPACs típicamente listan sus acciones alrededor de $10 dólares por empresa, mucho más económico que otras empresas. Un IPO de una SPAC, puede ser más accesible a más inversionistas.
Más rápido que un IPO tradicionalMuchas empresas no se hacen públicas hasta que ya lleven muchos años en el mercado y tengan una línea de negocios validada. Algo que puede tardar años de años. Una SPAC, puede levantar fondos y comprar otra empresa en uno o dos años.

Desventajas de una SPAC

Los inversionistas pueden no saber a dónde va su dinero Las SPACs normalmente tienen una empresa en la mira para ser adquirida en el momento que levantan los fondos necesarios, pero no a veces no funciona. Como resultado, un inversionista tiene que confiar que el equipo gerencial de la empresa camina en la dirección correcta.
Retornos cuestionablesLos accionistas no necesariamente ganan con una SPAC. Según un estudio de 47 SPACs que compraron otras empresas entre Enero 2019 y Octubre 2020, el retorno medio para un accionista fue de -14.5% en 3 meses, -23.8% en 6 meses y -65.3% en 12 meses.
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